盐城激光切割：9月份将进入传统的不锈钢冷轧卷需求旺季

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行业高景格局不变，不锈钢冷轧卷板块值得积极布局。8 月22 日黑色系期货夜盘大跌，该机构认为这是市场对于近期政策持续给黑色系产品降温的合理反映。从整个行业的盈利趋势来讲，决定行业景气度的核心因素仍然是供求关系。在不锈钢冷轧卷行业下半年供需紧平衡格局不变的环境之下，钢材价格的波动更多的是对于市场情绪的扰动，对于企业盈利不构成实质影响。

方正证券在前期的报告中提出，“行业盈利创新高概率较大，且盈利见顶回落的信号远未出现，宏观经济预期仍较为乐观，只要大盘不发生趋势性的大幅下跌，即使中间受到情绪扰动，不锈钢冷轧卷板块整体上仍将处于上行的状态，向下的拐点仍未出现”。 

今年在宏观经济运行偏平，钢材库存偏低的情况下，不锈钢冷轧卷的需求更多取决于季节性。9月份将进入传统的不锈钢冷轧卷需求旺季，随着天气转凉，从历年来看，去掉库存增量及净出口，下游的需求会有至少5%向上的脉冲，在供给端打满，产能利用率高位的情况下，供给向上缺乏弹性，供需缺口短期很难弥补。

其次，11月份进入采暖季，河北省重点城市将限产50%，考虑到供需偏紧的情况，即使限产力度减弱，供给短期的扰动也会造成钢价的强势运行。因此，今年三四季度钢价态度依然偏乐观，认为钢价依然会强势运行，钢企利润会维持。行业三季度利润和钢价强势运行有望超预期